股權(quán)激勵有哪幾個階段?股權(quán)激勵的激勵邏輯是什么?接下來一起看看吧!!!
股權(quán)激勵有哪幾個階段?
1、企業(yè)初創(chuàng)期
主要分未來,以激勵創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì),迅速把公司做活。
2、企業(yè)發(fā)展期
主要針對優(yōu)秀業(yè)務(wù)人員及相關(guān)部門負(fù)責(zé)人激勵,把公司做穩(wěn)。
3、企業(yè)擴(kuò)張期
主要針對分子公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行股權(quán)激勵,把公司做大。
4、企業(yè)成熟期
主要進(jìn)行重組把分、子公司的股權(quán)向總部進(jìn)行置換,把公司做強(qiáng)。
5、股票發(fā)行期
這個時期主要實(shí)行按貢獻(xiàn)比例分紅,公司上市之后主要進(jìn)行期權(quán)激勵。
股權(quán)激勵的激勵邏輯是什么?
01從宏觀角度來看
股權(quán)激勵的作用被納入到了鏈接企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)品價值、企業(yè)資本價值、個人價值的內(nèi)核,通過它對每種價值的影響形成了相互影響的整個閉合式循環(huán)。
首先,股權(quán)激勵的激勵對象簽訂有效的股權(quán)激勵契約,本身就改變了企業(yè)的治理結(jié)構(gòu),一方面企業(yè)減少了代理成本,另一方面?zhèn)€人獲得了股權(quán)性收益。激勵對象在經(jīng)營過程中通過充分發(fā)揮自己的價值,調(diào)動各方面資源,使得企業(yè)產(chǎn)品價值提升; 反過來企業(yè)產(chǎn)品價值增大,整體業(yè)績提升,帶來個人績效增加。
通過公司的股權(quán)性收益,個人價值得以增加,從而提升個人在經(jīng)理人市場的流動性溢價,企業(yè)盡管為流動性溢價付出了更多的激勵成本,但同時獲得了更大的市場收益。
其次,治理結(jié)構(gòu)的完善,傳遞給市場企業(yè)經(jīng)營管理績效可能增加的信息,傳導(dǎo)到資本市場會推升股價,而企業(yè)績效增加和股價提升更凸顯個人人力資本價值,人力資本價值的提升和流動進(jìn)一步深化治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整和完善。
也就是說,通過股權(quán)激勵的激勵方式,整個股權(quán)市場、產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理人市場得以有效地貫通和價值鏈接,形成一個相互影響的閉環(huán)。
02從微觀角度看
一般情況下,股權(quán)激勵的傳導(dǎo)是通過激勵對象的行為得以體現(xiàn),首先,股權(quán)激勵是代理人變?yōu)槲腥说倪^程,這個過程分為兩個階段,行權(quán)即為前后的節(jié)點(diǎn)。
激勵對象在行權(quán)之前,因?yàn)楸в袕?qiáng)烈的激勵預(yù)期,想象未來行權(quán)后利益增加和個人價值提升,需要努力達(dá)成行權(quán)條件,那么此過程中會努力減少交易成本、增加營業(yè)收人等,以提高績效目標(biāo)。
行權(quán)條件達(dá)到后,激勵對象通過行權(quán)由代理人變?yōu)槲腥?,基于產(chǎn)權(quán)的約束,同樣努力提高業(yè)績目標(biāo),因?yàn)槿绻菗p失和下滑會帶來自身利益的直接減少。同時,行使股東在控制權(quán)、投票權(quán)等方面的權(quán)益,會影響企業(yè)的決策過程,起到優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的作用。