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國企混改如何引入戰(zhàn)略投資者?接下來一起看看吧!!!
企業(yè)改制引入投資者時，原則上應(yīng)引入戰(zhàn)略投資者，也可引入財務(wù)投資者。提倡引入多個投資者，以優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理。在尋找、選擇戰(zhàn)略投資者過程中，可以借助中介機構(gòu)的專業(yè)力量。企業(yè)要和意向性戰(zhàn)略投資者就改制方式、如何定價、股權(quán)設(shè)置、職工安置、歷史遺留問題等進行協(xié)商。
國企混改如何引入戰(zhàn)略投資者?
1、引入戰(zhàn)略投資者之前的企業(yè)估值。
估值是國企混改的必要步驟也是引入戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)。對內(nèi)可以幫助國企厘清自身發(fā)展現(xiàn)狀和資產(chǎn)規(guī)模;對外是國企確定股價、股比、設(shè)計方案的基石。估值過高影響戰(zhàn)略投資者進入的積極性，估值過低容易造成國有資產(chǎn)流失。根據(jù)政策要求，國有企業(yè)需要引入第三方資產(chǎn)評估公司進行企業(yè)估值，既要攜手合作，避免造成測算偏差或時間偏差，又要保持距離，保證估值公允。此外，估值方案需要上級部門的層層審批通過后方可生效。
2、引入戰(zhàn)略投資者的標準和條件。
引入的戰(zhàn)略投資者要依法誠信經(jīng)營，要具有良好的市場聲譽;要具有產(chǎn)業(yè)鏈或價值鏈關(guān)聯(lián)性，能與企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng);要契合企業(yè)發(fā)展需要，能在資源、技術(shù)、管理、市場等方面幫助企業(yè)突破發(fā)展瓶頸，形成發(fā)展機遇;要兼顧其他因素，如企業(yè)文化理念相近，認同企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，行業(yè)地位優(yōu)勢明顯等。
此外在引入戰(zhàn)略投資者之前上級單位往往會根據(jù)地區(qū)發(fā)展要求出臺政策文件規(guī)定目標企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的大致范圍和數(shù)量，目標企業(yè)需要在充分理解上級要求的情況下進行篩選，一方面可以縮小范圍、提高效率，另一方面可以減小方案審批不通過的風(fēng)險。
3、確定戰(zhàn)略投資者持股比例。
持股比例意味著股東對企業(yè)的控制權(quán)。戰(zhàn)略投資者持股比例過大易產(chǎn)生國有資本喪失對企業(yè)控制的風(fēng)險，尤其對于關(guān)系到國計民生等重大領(lǐng)域的國企是十分危險的;持股比例過小不利于激發(fā)戰(zhàn)略投資者參與改革的積極性。確定合適的戰(zhàn)略投資者持股比例，主要從以下幾方面考慮：
(1)企業(yè)資金量需求。根據(jù)第三方資產(chǎn)評估公司估值和公開競價后，出讓多少股份滿足公司的需要。
(2)政策要求。相關(guān)政策對不同分類的國有企業(yè)持股比例有明確要求：商業(yè)一類國有企業(yè)可相對控股或參股;商業(yè)二類國有企業(yè)中國有資本需保持控股地位;公益類國有企業(yè)可以采取國有獨資形式經(jīng)營，具備條件的也可以推行投資主體多元化。
(3)企業(yè)自身需求。根據(jù)國有企業(yè)自身發(fā)展需求，未來管到什么程度，具體參考《公司法》中關(guān)于持股比例與權(quán)利的規(guī)定。
