雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)是什么?

　　雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)是什么?接下來一起看看吧!!!

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理領(lǐng)域的一個歷久彌新的問題。從形式來講，股權(quán)結(jié)構(gòu)反映的是股份公司總股本中不同性質(zhì)的股份所占的比例和相互關(guān)系，從本質(zhì)來講，其影響了企業(yè)股東大會的決策機制，對企業(yè)董事會、監(jiān)事會及管理者的選任和運行，進(jìn)而對企業(yè)的決策、監(jiān)督和激勵具備實質(zhì)性影響?？梢哉f，股權(quán)結(jié)構(gòu)在一定程度上影響了整個企業(yè)的治理和運行。

　　雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)是什么?

　　在傳統(tǒng)的公司法規(guī)定中，一股一權(quán)原則是股份平等原則在公司治理中的直接反映，在一股一權(quán)原則下股東的利益格局相對簡單、明確和易于處理，股東之間處在相對平等的地位，不因其身份、加入企業(yè)時間等的不同而有所區(qū)別。從更深層次來講，一股一權(quán)背后的理念是保障投資者公平及權(quán)益，而雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)則為投資者提供了更多的選擇。

　　雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)，就是指企業(yè)針對公眾股東和管理者(創(chuàng)始人)發(fā)行兩種具備不同表決權(quán)的股份，進(jìn)而達(dá)到管理者對企業(yè)的有效控制的股權(quán)結(jié)構(gòu)。我們知道公司股權(quán)分成兩種權(quán)利：一是經(jīng)濟性權(quán)利，具體表現(xiàn)為股東有權(quán)得到股息，本質(zhì)是股東對企業(yè)現(xiàn)金流享有的權(quán)利;二是參與性權(quán)利，具體表現(xiàn)為股東的表決權(quán)，本質(zhì)是股東對公司經(jīng)營決策的控制力。

　　在一股一權(quán)的情況下，股東擁有的這兩種權(quán)利的份額比例相同。但在雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)下，股東對現(xiàn)金流的權(quán)利和表決權(quán)的份額配置將不成比例。在具備雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)中，企業(yè)的普通股被分成兩個組別，擁有第一組股票的股東，其每股擁有的表決權(quán)大于擁有第二組股票的股東。

　　雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)和資本市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，與企業(yè)自治理念、金融自由化的擴展息息相關(guān)。雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)保證了企業(yè)管理者的控制權(quán)，在消除了因控制權(quán)流動而被趕走的威脅以后，企業(yè)管理者也可以更為專注于落實其長期的經(jīng)營方針，培育管理和經(jīng)營這家特定企業(yè)的知識及能力，投入更多的經(jīng)營成本。